Sean Shepley (AllianzGI): Crecen las dudas sobre el impacto a largo plazo de la IA en la economía
Por Sean Shepley, economista sénior en AllianzGI
Con el auge de los mercados y el fuerte aumento de la inversión en centros de datos, crecen las dudas sobre el impacto a largo plazo de la Inteligencia Artificial (IA) en la economía. En general, hay optimismo sobre su capacidad para mejorar la productividad y apoyar el crecimiento económico. Sin embargo, el repunte del desempleo entre los graduados universitarios genera cierta inquietud, ya que apunta a que el camino hacia esa mayor productividad podría ser muy disruptivo para algunos y dificultar el acceso al mercado laboral para otros.
Para analizar esta cuestión, partimos de una clasificación de tareas por tipo de empleo que pueden automatizarse con IA, desarrollada por Edward Felten (académico y experto en tecnología) y su equipo1, y agregada posteriormente a nivel sectorial para medir la exposición de cada sector. Con esta base, ordenamos los sectores según su grado de exposición y aplicamos el análisis a datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EEUU y de empresas del S&P 500. Esto nos permite identificar algunas tendencias clave sobre cómo está evolucionando la parte de la economía más expuesta a la IA.
Como muestra nuestro gráfico de la semana, si nos centramos en el 30% de los sectores más expuestos, su peso en la economía estadounidense ha aumentado de forma constante en la última década. Las empresas de estos sectores representan ya cerca del 60% del total de centros de trabajo en EEUU, con una aceleración especialmente visible desde la pandemia del Covid».
Claves de la semana
- Los datos en EEUU estarán centrados en el informe del mercado laboral de mayo, donde se espera que el crecimiento del empleo se mantenga sólido. La debilidad en la creación de empleo se observa principalmente en los datos anteriores, pero se prevé que la tasa de paro aumente ligeramente, lo que sugiere que el proceso de estabilización sigue en marcha. Esto permitiría a la Reserva Federal seguir actuando con cautela a pesar de la elevada inflación. Los salarios serán clave para evaluar las presiones inflacionistas, aunque los datos recientes no parecen preocupantes. La encuesta de servicios del ISM suele tener menos impacto que la del sector manufacturero, pero, dado el contexto de conflicto en Oriente Próximo y las señales de desaceleración en los PMI, la cifra de este mes será relevante para comprobar si el crecimiento sigue resistiendo y si las presiones sobre los costes continúan aumentando.
- En la zona euro, la atención se centrará en el dato adelantado de inflación de mayo (IPC), especialmente en la inflación subyacente. El mercado espera que la inflación general siga repuntando, mientras que la subyacente podría registrar un rebote tras varios meses de debilidad, pese al shock energético. Además, las revisiones del PIB del primer trimestre, el dato de desempleo de abril y la evolución del crédito (es decir, el ritmo de concesión de préstamos) según el BCE completarán la visión del ciclo económico.
- En Reino Unido, es menos probable que los datos de esta semana tengan impacto en los mercados. El crecimiento del crédito, los precios de la vivienda y los agregados monetarios apuntan a confirmar la debilidad de la actividad económica.
- Por último, en Japón, la agenda de publicación de datos es relativamente ligera. La inversión y el gasto de los hogares ofrecerán señales sobre el ciclo interno, mientras que los datos monetarios se seguirán de cerca en el contexto de la gradual normalización de la política económica.
