Nextep Finance. El petróleo y la expectativa de tipos más bajos podrían abrir una segunda oportunidad

Por Víctor Alvargonzález, fundador y CEO de Nextep Finance

Hace un par de meses publicamos un vídeo en el que explicábamos que era el momento de construir o reestructurar una cartera siguiendo una de las máximas más conocidas del Barón de Rothschild: «Hay que comprar cuando suenan los cañones y vender cuando suenan los violines».

Nuestra tesis era sencilla: el cierre del Estrecho de Ormuz estaba generando incertidumbre y presión sobre los mercados, pero era difícil pensar que una arteria tan importante para la economía mundial pudiera permanecer bloqueada indefinidamente.

Hoy, después de la recuperación de los mercados, muchos inversores se hacen una pregunta: ¿He llegado tarde? Todavía no.

La segunda oportunidad

Muchos inversores creen que la oportunidad ya pasó. Nosotros creemos que no.

La reapertura del Estrecho de Ormuz todavía no está completamente descontada por los mercados y puede abrir un nuevo escenario para acciones y bonos. Creemos que quienes no aprovecharon la primera oportunidad todavía están a tiempo a tiempo de beneficiarse de la segunda.

El petróleo todavía tiene margen de bajada

Si la situación sigue estabilizándose, el precio del petróleo podría acercarse de nuevo a los niveles previos al conflicto. Además, la oferta mundial de petróleo es hoy mayor que hace unos meses, lo que podría seguir favoreciendo una bajada de los precios.

Y cuando baja el petróleo, no solo se benefician consumidores y empresas, sino también los mercados financieros.

La clave está en los tipos de interés

Lo verdaderamente importante no es el precio del petróleo en sí mismo.

Lo importante es el impacto que tiene sobre la inflación.

Una menor presión inflacionista aumenta las probabilidades de que los bancos centrales vuelvan a plantearse un escenario de tipos de interés más bajos.

Y pocas variables tienen tanta influencia sobre las valoraciones de acciones y bonos como la evolución de los tipos de interés.

No todo el mercado ha recuperado igual

La recuperación reciente ha estado liderada principalmente por las grandes compañías tecnológicas y por las expectativas generadas alrededor de la Inteligencia Artificial.

Sin embargo, muchos otros sectores han mostrado una evolución mucho más moderada.

Precisamente algunos de ellos podrían ser de los más beneficiados si el mercado vuelve a descontar un entorno de tipos más favorables.

Hay liquidez esperando

Actualmente una enorme cantidad de dinero permanece invertida en fondos monetarios y productos conservadores aprovechando los elevados tipos de interés.

Si estos comienzan a bajar, parte de ese capital buscará nuevas alternativas de rentabilidad.

Históricamente, una parte importante de esos flujos termina llegando a la renta fija y a la renta variable.

¿Qué significa esto para los inversores? Una oportunidad

Los mercados no suelen esperar a que desaparezcan todas las dudas.

Suben cuando empiezan a percibir que el escenario futuro será mejor que el actual.

Y hoy existen razones para pensar que la bajada del petróleo, la moderación de la inflación y la expectativa de tipos más bajos pueden seguir apoyando a los mercados en los próximos meses.

En otras palabras, el momento es ahora. Aproveche la oportunidad.