La banca acelera en el asesoramiento financiero de criptoactivos

CaixaBank y Kutxabank han sido las últimas entidades en lograr la licencia MiCA de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). De esta forma, ya son media docena los bancos con autorización plena para operar con criptoactivos y otros activos digitales: BBVA (que fue el más madrugador), Openbank (grupo Santander), Renta 4 Banco y Cecabank.

La CNMV, que tiene todavía sobre la mesa una veintena de solicitudes que revisar, está acelerando en la aprobación de las licencias MiCA en España. Los tiempos, de hecho, aprietan: en julio se acaba el periodo transitorio de 18 meses establecido por España para que las empresas tuvieran el tiempo de adaptarse. Las entidades podrán seguir operando hasta esa fecha, pero las que no obtengan la autorización tendrán que cesar sus operaciones.

BBVA dio el pistoletazo de salida a esta carrera en España. Fue el primero en obtener la licencia en marzo de 2025 y a principios de julio comercializaba un servicio de compraventa y custodia de bitcoin y ethereum a todos sus usuarios en España directamente desde la aplicación del móvil, en el mismo entorno en el que el usuario gestiona sus cuentas, inversiones y donde realiza sus operaciones habituales.

Cecabank lo logró pocos meses después, y ofrece servicios de activos digitales a clientes institucionales, fundamentalmente bancos que quieran proporcionar servicios cripto a sus clientes sin tener que desarrollar una tecnología propia.

Grupo Santander optó por concentrar su estrategia cripto en su banco 100% digital, Openbank.  Éste, que ya daba acceso a sus usuarios a 14 productos cotizados (ETP) con exposición a activos como bitcoin, ethereum, cardano o polkadot, consiguió la licencia en julio de 2025. En noviembre de 2026 activó su servicio de compraventa y custodia de criptoactivos como bitcoin, ether, litecoin, polygon y cardano a sus usuarios en España directamente desde la app.

Renta 4 ya es un jugador relevante en cripto en España, tanto vía fondos (lanzó el primero en España con exposición 100% a criptoactivos para inversores profesionales, Fondo Renta $ Cripto FIL) como, desde 2025, vía compraventa directa y custodia de criptomonedas. Renta 4 ha obtenido licencia de la CNMV para ofrecer una plataforma propia de compraventa directa y custodia de criptoactivos integrada en su web y app. Esto la sitúa entre las primeras entidades españolas reguladas que combinan banca de inversión/ahorro tradicional con servicios de compraventa y custodia cripto al cliente final.

Kutxabank: enfoque prudente y de protección del cliente

Kutxabank ha obtenido la licencia MiCA de la CNMV como proveedor de criptoactivos (custodia y recepción/transmisión de órdenes). La operativa se integrará en los próximos meses en su app y banca online, de forma que el cliente podrá comprar, vender y custodiar cripto desde el mismo entorno en el que gestiona cuentas e inversiones tradicionales.El “primer lote” de activos previstos incluye Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y la stablecoin USDC, con una selección acotada de criptos “principales”.

El mensaje oficial es de banca prudente y orientada a protección del cliente: MiCA, custodia bancaria, KYC/AML y procesos de cumplimiento equivalentes a los de otros productos financieros. La medida encaja en su plan estratégico Benetan 2025-2027, muy centrado en digitalización, capacidades basadas en datos e inteligencia artificial. Busca responder a la demanda de clientes que prefieren operar cripto “dentro” del banco en lugar de usar plataformas no bancarias, priorizando seguridad y la protección de la regulación y supervisión.

La operativa será 100% digital, vía app/web, con onboarding simplificado para clientes ya bancarizados (sin necesidad de abrir cuenta en un exchange). El universo de tokens será limitado (blue chips y alguna stablecoin), con más foco en seguridad y cumplimiento que en variedad o apalancamiento. A nivel de riesgos, seguirá siendo una inversión muy volátil; la ventaja es el marco MiCA y la infraestructura de custodia bancaria, pero no elimina el riesgo de mercado ni tecnológico propio del activo.

La evolución de CaixaBank

El 5 de noviembre de 2025, CaixaBank e imagin (su neobanco para jóvenes) ponían a disposición de sus clientes dos vehículos de inversión diseñados para replicar el rendimiento del bitcoin: se trata de ETP (Exchange Traded Product, por sus siglas en inglés), instrumentos financieros que permiten participar de la evolución de la cartera de bitcoins. Estos instrumentos se dirigen a inversores que dispongan de conocimientos suficientes para valorar los riesgos asociados a las criptomonedas y, en particular, su potencial volatilidad. No hay requerimientos de inversión mínima. Ambos productos están regulados bajo la legislación MiFID y los clientes deberán superar la evaluación de conveniencia que marca esta normativa.

Antes de invertir, es importante que los clientes tengan en cuenta que estos ETP son productos complejos y de alto riesgo; la inversión conlleva riesgos significativos, incluyendo la posibilidad de pérdida total del capital invertido, alta volatilidad y riesgos de liquidez. Estos productos no están garantizados por ningún fondo de garantía de depósitos ni por mecanismos de protección al inversor.

Además, el inversor debería asegurarse que accede al documento de datos fundamentales y entiende el funcionamiento de los criptoactivos, específicamente y, en particular, los riesgos inherentes al uso de la tecnología de registro distribuido (por ejemplo, robo cibernético, pirateo informático, pérdida o destrucción de claves privadas) en los que se basan.

CaixaBank no prestará asesoramiento sobre estos instrumentos financieros, no realizará recomendaciones personalizadas, sino que se pone a disposición de sus clientes para que éstos puedan realizar la compraventa bajo su propia iniciativa en canales exclusivamente digitales, CaixaBankNow, la app de imagin y la app de la entidad.

Los dos ETP cotizan en varias Bolsas europeas permitiendo realizar transacciones en tiempo real. No obstante, a pesar de esta cotización, puede haber momentos de baja liquidez. Las operaciones están sujetas, del mismo modo que con cualquier instrumento cotizado, al horario de apertura y cierre de las bolsas.

Además de la volatilidad propia de los criptoactivos, los ETP pueden estar expuestos a riesgo de tipo de cambio, ya que el valor del producto puede verse afectado por las fluctuaciones entre el euro y el dólar estadounidense. Esto puede influir en el resultado final de la inversión, independientemente de la evolución del precio del bitcoin.

Las criptodivisas son propiedad de dos SPV (Special Purpose Vehicle) creadas por las gestoras de activos Invesco y Wisdom Tree. Los activos subyacentes están custodiados por entidades reguladas (Swissquote Bank AG, Coinbase Custody Trust Company, LLC), pero existe riesgo en caso de insolvencia del custodio. Asimismo, aunque los ETPs cuentan con mecanismos de custodia regulados y gestionados por entidades especializadas, la inversión en criptoactivos implica riesgos tecnológicos y operativos adicionales, incluyendo la posibilidad de incidentes de ciberseguridad que pueden afectar a la disponibilidad o integridad de los activos.

El 30 de marzo de 2026 CaixaBank pasaba de una aproximación muy cautelosa a una apuesta ya clara por los criptoactivos, siempre dentro de un marco regulado MiCA y vía productos bancarios, no tipo “exchange”. Ese mes la CNMV le concedía autorización como proveedor de servicios sobre criptoactivos (custodia, compraventa, transferencias y recepción/transmisión de órdenes) en toda la UE, que desplegará “en los próximos meses”.

La entidad insiste en que no asesora sobre cripto, exige evaluación de conveniencia y advierte sobre volatilidad y ausencia de mecanismos de compensación, aunque el marco MiCA mejora la protección del inversor.

La operativa cripto se enmarca en una estrategia más amplia: blockchain, stablecoin y euro digital. CaixaBank participa en el consorcio europeo Quivalis, con bancos como ING, UniCredit, BBVA (que paralizó su propio proyecto para implicarse en éste) para lanzar este año una stablecoin ligada al euro, actualmente en fase de diseño técnico y acuerdos comerciales. Además, fue el único banco español elegido para codesarrollar un prototipo de wallet P2P para el euro digital que impulsa el BCE, apoyándose en su base de más de 12 millones de usuarios digitales y su peso en medios de pago. También está el uso de blockchain, vinculado a la IA y al Big Data, dentro de su estrategia de innovación, liderazgo en pagos y en banca online.