AllianzGI: La reapertura de Ormuz favorecerá a Asia

Por Christiaan Tuntono, senior economist de Asia Pacific en AllianzGI

La firma del memorando de entendimiento (MoU) entre EEUU e Irán supondrá la reapertura del estrecho de Ormuz, pero aún existen obstáculos para restablecer los flujos normales. Pueden pasar semanas antes de que los petroleros (que se han desplazado a otras regiones) regresen al estrecho. También se necesitará algo de tiempo para aumentar la producción en los yacimientos de petróleo y gas natural que han interrumpido su actividad.

Además, sigue siendo incierto si el estrecho de Ormuz permanecerá abierto tras 60 días, ya que ello dependerá del avance de las negociaciones entre EEUU e Irán sobre los puntos más controvertidos (por ejemplo, el programa nuclear iraní y el destino del uranio enriquecido). No obstante, con la firma de este “acuerdo”, los precios mundiales del crudo podrían moderarse hasta situarse en torno a los 70-80 dólares estadounidenses por barril a corto plazo.

Asia es una de las principales beneficiarias de la bajada de los precios de la energía, ya que la mayoría de las economías de la región son importadoras netas de energía. Se estima que cada caída de 10 dólares estadounidenses en los precios mundiales del crudo, si se mantiene, aumentaría el crecimiento del producto interior bruto (PIB) de Asia en unos 20-30 puntos básicos.

Claves de la semana

• En EEUU, el mercado se centrará en las cifras de empleo no agrícola de junio y otros datos del mercado laboral. Tras la creación de 172.000 puestos de trabajo en mayo y una tasa de desempleo del 4,3%, los inversores buscarán nuevos indicios de fortaleza en el mercado laboral. También se seguirán de cerca el PMI de Chicago de junio, que se publicará el martes, y el PMI manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) de junio, que se publicará el jueves. El índice de confianza del consumidor de junio, que se publicará el martes, revelará la situación actual del consumo en EEUU.

• En la zona del euro, los datos sobre la inflación acapararán la atención, ya que el miércoles se publicarán las cifras preliminares del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) correspondientes a junio. El mercado evaluará cómo reaccionará el Banco Central Europeo (BCE) si tanto la inflación general como la subyacente se mantienen de forma persistente por encima del objetivo del 2%. Aparte de la inflación, también será fundamental estar atentos al índice de clima empresarial de junio, al índice de confianza del consumidor de junio y a la tasa de desempleo de mayo.

• En Japón, el miércoles se publicará la encuesta Tankan del segundo trimestre. Se espera que la confianza de las empresas manufactureras y no manufactureras, tanto grandes como pequeñas, se vea afectada por la presión del aumento de los precios de la energía. El lunes se publicarán los datos sobre el crecimiento de las ventas minoristas de mayo, que reflejan la situación de la demanda de los consumidores. El martes se darán a conocer los datos del mercado laboral y los datos sobre la construcción de viviendas nuevas correspondientes a mayo.

• En China, el martes se publicará el PMI manufacturero de junio de la Oficina Nacional de Estadística (NBS). Una caída por debajo de 50 sugeriría un mayor debilitamiento del impulso de crecimiento.