Víctor de la Morena (Amundi): «Los bonos vuelven a ser el principal contribuidor de las carteras conservadoras»

Víctor de la Morena, director de Inversiones de Amundi Iberia, ha analizado en el Congreso de Inversiones y Finanzas en el sector asegurador, organizado por ICEA y Amundi, las principales claves macroeconómicas actuales.

De acuerdo a este experto, nos encontramos en “un mejor escenario macroeconómico que a principios de año gracias a la resiliencia de la economía estadounidense”. De hecho, a su juicio, “en EEUU no va a haber recesión y posiblemente no haya ni aterrizaje suave. El problema es que la caída de la inflación se ha roto y se ha producido un repunte por encima de lo esperado”.

En cuanto a Europa, de la Morena aclara que “el escenario es diferente en relación a los precios, por lo que la FED tendrá tipos más altos durante más tiempo”. Tanto es así que destaca dos fenómenos que van a influir en el corto plazo: la cantidad de liquidez que se ha ido al mercado monetario, lo que ha provocado que los fondos monetarios hayan alcanzado nuevos máximos”, y que el dólar ha vuelto a cotizar a niveles elevados.

Además, de la Morena ha señalado que “el crecimiento creemos que estará más en la línea de la desaceleración económica porque vemos algunos indicadores con cierto agotamiento. Hay una ligera mejora de las perspectivas de crecimiento mundial, pero persiste la fragmentación. Europa crecerá menos que EEUU”.

Por ello, concluye que “la Eurozona está en un mejor momentum, gracias al apoyo de la demanda interna y externa que impulsan una revisión al alza. Europa está más barata en cuanto a activos que EEUU. A largo plazo los bonos vuelven a ser el principal contribuidor para las carteras conservadoras”.