Value Tree: Prudencia en la gestión para mitigar las consecuencias negativas de la tormenta

Desde la agencia de valores Value Tree afirman que «nunca hemos intentado adivinar el futuro y menos todavía en estos momentos tan inciertos». No obstante, señalan que los primeros resultados empresariales de los últimos días «no han sido tan catastróficos en general como para pensar que deberíamos prepararnos rápidamente para otra oleada de caídas generalizadas en ambos lados del Atlántico». Además, en su opinión, los bancos centrales han reaccionado de manera contundente (con inyecciones de liquidez de billones de € y USD) para tranquilizar a los inversores.

Durante la fase de fuerte corrección (primera mitad de marzo), concluyen desde la firma que «hemos actuado rápidamente para proteger las carteras con dos decisiones sencillas y lógicas»:

• Hacer bastante liquidez (alrededor de un 30%) en las carteras y los fondos de inversión.
• Construir una serie de barreras de protección (con opciones descorrelacionadas de los índices bursátiles).

En este sentido, aseveran que «con toda modestia y como no seremos nunca ni magos ni adivinos de bola de cristal, no hemos podido evitar ciertas caídas en las carteras (independientemente de los perfiles de riesgo), pero sí que hemos conseguido por lo menos mitigar las consecuencias negativas de la tormenta».

Y ahora… ¿qué?

A corto plazo, son partidarios de «no asumir riesgos innecesarios ni dar giros bruscos en nuestra gestión ordenada de esta crisis. Es decir, somos ahora más oportunistas que agresivos en nuestra gestión». Además, afirman que «tendremos tiempo para ser más atrevidos (con compras masivas de renta variable) cuando tengamos más visibilidad acerca de la evolución económica y social de nuestro entorno.  Por lo tanto, preferimos no participar plenamente a la recuperación de los mercados desde el primer día, si eso nos permite mantener una posición conservadora que podría ser bienvenida en caso de nuevos problemas durante las próximas semanas (como una eventual nueva oleada de infección tras el próximo desconfinamiento, por ejemplo)».

Conclusión

En Value Tree afirman que «estamos todos los miembros del equipo plenamente activos y deseosos de mantenerle informado en todo momento. Por ello, no dude en contactarnos si desea conocer con detalle nuestros planes para intentar recuperar la mayor senda alcista posible en su cartera sin tampoco sacrificar el sentido común que nos invita a seguir siendo prudentes en estos momentos».