Los resultados de las Empresas de Servicios de Inversión siguen en caída libre

Haya o no conexión directa, desde la plena entrada en vigor de MiFID II los datos que arrojan las Empresas de Servicios de Inversión (ESI) no han hecho sino empeorar. Un aumento de los costes, el estrechamiento de los márgenes, la transformación de muchas empresas en gestoras de fondos de inversión, entre otros factores, componen un panorama que está penalizando el desarrollo de este tipo de entidades.

Las que más han sufrido los efectos de la directiva europea han sido sin duda las EAF, cuyo censo no para de registrar bajas en los dos últimos años. A 30 de septiembre de este año, el total de EAF nacionales se sitúa en 144, lo que supone una reducción del 8,86% en lo que va de año y del 11,11% en los últimos doce meses. La única figura que muestra una tendencia positiva en este aspecto es la de la agencia de valores que ha crecido un 9,62% en los 9 primeros meses de 2019. Pero, en conjunto, el número de ESI ha descendido un 5,47% en los últimos 12 meses.

Según los últimos datos trimestrales de la CNMV, en el tercer trimestre del ejercicio se confirma la tendencia negativa también de los resultados. Los datos actualizados corresponden solo a agencias y sociedades de valores, pero, por volumen, son suficientemente significativos de lo que está ocurriendo en el ámbito de las ESI a nivel global. Durante el último año, cada informe trimestral del organismo supervisor ha mostrado una notable caída tanto de los ingresos por comisiones como del resultado neto y de los beneficios sobre recursos propios.

48,53 millones de beneficio neto, un 40% menos

Así, en el último periodo interanual, las agencias y sociedades de valores han obtenido un resultado neto de 48,53 millones de euros, lo que supone un desplome del 40,31%. Un dato más preocupante aún si tenemos en cuenta que en los dos trimestres anteriores ya se registraron caídas similares. De nuevo, son las agencias de valores las que muestra un mejor comportamiento, pues sus resultados crecen ligeramente (4,38%), aunque este aumento puede obedecer más al incremento en el número de entidades que a la propia evolución del negocio. La sociedades de valores, por el contrario, muestran una caída del beneficio neto del 45,03%.

Los ingresos por comisiones también continúan con la tendencia descendente iniciada el pasado año. A 30 de septiembre del presente ejercicio, las comisiones percibidas bajan un ligero 1,27%, pero si observamos las comisiones netas la caída se eleva hasta el 6,27%, situándose en 291,85 millones de euros. Como ya ocurriera con los beneficios, los datos son menos graves en para las agencias de valores, que registran un leve crecimiento del 0,82% en el volumen de comisiones percibidas.

Las ESI siguen reduciendo su red

Al deterioro de ingresos y resultados hay que sumar el aligeramiento de las redes comerciales de las ESI, especialmente de las sociedades de valores. Como ya ocurriera en el segundo trimestre del año, las empresas vuelven a registrar una reducción tanto del número de sucursales como de agentes financieros. En concreto, las sociedades de valores han visto cómo el número de sucursales en España caía por encima del 15% en los últimos 12 meses y los agentes, más de un 10%.