Los Family Office aumentan su apetito por el riesgo, en especial en deuda privada e infraestructuras
El apetito por el riesgo de los Family Office aumentará durante el próximo año, y la mejora en la regulación de los activos de mayor riesgo se considera la razón principal. Así al menos lo afirma un reciente estudio de Ocorian, que revela que el 82% de los profesionales de Family Office incluidos los que trabajan para Multifamily Office, cree que el apetito de sus organizaciones por el riesgo de inversión aumentará y uno de cada ocho (12%) espera un aumento drástico.
Alrededor del 62% de los que espera un aumento del apetito de riesgo de inversión afirma que el aumento de la regulación en torno a los activos de mayor riesgo es la razón principal de la mayor tolerancia al riesgo, mientras que el 55% señala que cree que la inflación ha alcanzado su punto máximo o lo alcanzará pronto y que eso está generando un mayor apetito de riesgo.
Por otro lado, en torno al 47 % apunta a una mayor transparencia en torno a los activos de mayor riesgo, mientras que el 44% afirma que cree que los mercados están preparados para recuperarse.
El estudio de Ocorian, elaborado según las opiniones de 300 profesionales de Family Office responsables colectivamente de alrededor de 155.000 millones de dólares en activos bajo gestión concluye que casi todos (el 99%) coincide en que el cambio a la inversión en activos alternativos entre los Family Office es una tendencia a largo plazo.
En esta línea, más de la mitad (el 51%) afirma que Oriente Medio es la jurisdicción con más probabilidades de ver un aumento en la exposición a activos alternativos, en comparación con el 40% que selecciona la UE y el 38% que opta por el Reino Unido. Más de dos tercios (el 68%) estima que es más probable que los Family Office utilicen fondos como su estructura preferida.
Preferencias de activos
Se prevé que las clases de activos alternativos que registren los mayores aumentos en las asignaciones en los próximos dos años sean las infraestructuras y la deuda privada. Además, alrededor del 26% de los encuestados prevé que las asignaciones a infraestructuras aumentarán en un 50% o más, mientras que el 23% prevé el mismo nivel de aumento en las asignaciones a deuda privada.
El sólido desempeño reciente de las clases de activos alternativos se considera el principal atractivo para los Family Office, por delante de los beneficios de la diversificación y la mayor transparencia en torno a las clases de activos. Su capacidad para generar ingresos, la mayor variedad en el sector y sus cualidades de protección contra la inflación también son atractivas.
Annerien Hurter, directora global de Private Client en Ocorian, comenta: “El apetito de riesgo de los Family Office está aumentando rápidamente después de muchos años en los que muchos se centraban en gran medida en el efectivo y adoptaban un enfoque muy cauteloso a la hora de invertir. La tendencia a largo plazo de aumentar su exposición a clases de activos alternativos es, sin duda, un factor en el creciente apetito de riesgo y está claro que las mejoras en la regulación en torno a los activos con mayor riesgo están demostrando ser populares entre los Family Office. Sigue siendo esencial que tanto los asesores como los proveedores de servicios comprendan en profundidad el apetito de riesgo y las necesidades de gobernanza únicas de cada familia, garantizando la transparencia y la confianza en cada decisión”.
Por su parte, Mark Spiers, socio de Bovill Newgate, añade: «La regulación está desempeñando un papel cada vez más importante a la hora de dar forma a las estrategias de inversión de los Family Office. Los resultados presentados en la encuesta de Ocorian destacan cómo las mejoras en el panorama regulatorio, en particular en torno a los activos de mayor riesgo, están permitiendo a los Family Office explorar nuevas oportunidades y, al mismo tiempo, garantizar marcos de gobernanza sólidos.
