Los expertos de Tesys EAF apuestan por identificar a compañías que se comportan mejor «en los peores escenarios»
Tesys Activos Financieros EAF ha realizado un encuentro en el que ha contado con César Sala, socio fundador y presidente; Iván Ferrándiz, socio fundador y consejero-delegado; y Antonio Fernández Quesada, director de inversiones. En este acto han profundizado en las actuales perspectivas de mercado, el impacto de la macroeconomia, geopolitica y los resultados de las elecciones estadounidenses en las bolsas y en el comportamiento de su cartera con sesgo de calidad.
Pérdida de poder adquisitivo
De acuerdo a los expertos, desde el año 2021 hasta 2024 y según el INE, la inflación acumulada en España ascendió a un 16,1% con una pérdida evidente para el bolsillo de los ahorradores más conservadores que han evitado la inversión en activos reales como la bolsa. En el mismo periodo, el MSCI World TR EUR se revalorizó un +36,72%, mientras que el MSCI Europe TR lo hizo en un +31,18%. La historia se repite y se observa la Bolsa como un fantástico lugar donde conservar el valor adquisitivo de nuestro dinero, a pesar de ser un periodo relativamente corto.
La cartera de Tesys se compone de «compañías robustas», que pueden enfrentarse a cualquier entorno, por malo que sea. Así, el equipo de inversión está tranquilo en épocas de subidas de tipos de interés, de bajadas, así como épocas con alta inflación.
Geopolítica
Las tensiones en Israel se han multiplicado, tras el ataque por parte de Hamás el 7 de octubre del año pasado. Por otra parte, el conflicto ucraniano parece estancado, después de que Ucrania, ahora con misiles de largo alcance proporcionados por occidente, ha lanzado ataques seleccionados sobre territorio ruso.
En este contexto, el director de inversiones de Tesys afirma que son las compañías las que tendrán que adaptarse al mundo cambiante en el que vivimos. De esta manera, destaca que estudian empresa por empresa para identificar las que se comportarán mejor en los peores escenarios macroeconómicos posibles.
Si bien el futuro geopolítico es muy incierto, creen poseer en su cartera un elenco de compañías excepcionalmente robustas ante escenarios adversos más allá de la volatilidad que puedan producir estos eventos geopolíticos, pensando siempre que a largo plazo saldrán reforzados.
Elecciones
Ante la incertidumbre generada por las elecciones estadounidenses, protegen su cartera seleccionando compañías que operan con “monopolios no regulados”.
El comportamiento de la cartera de Tesys ha sido la siguiente:
- Tesys Internacional FI ha obtenido una rentabilidad del +18,67% en los primeros 9 meses de 2024.
- Desde el lanzamiento del fondo, el 20 de septiembre de 2023, hasta el 30 de septiembre de 2024 Tesys Internacional obtiene un +30,26%.
- Desde el inicio, la caída máxima de Tesys Internacional ha sido del -8,61%.
- Tesys Internacional es un fondo para invertir con un horizonte mínimo de 5 años.
Durante los primeros 9 meses de 2024, las compañías que más aportan a la rentabilidad del +18,67% de Tesys Internacional son Meta Platforms (+4,21%), Palantir (+3,37%), Amazon (+1,80%) y Booking Holdings (+1,60%).
Los mayores detractores son Celsius (-1,18%), Airbnb (-1,03%), Pubmatic (-0,62%) y Adobe (0,36%).
