Hamco Financial mantiene un posicionamiento defensivo ante la continuidad del ciclo bajista

Hamco Financial, Investment Advisor del fondo Hamco Global Value Fund, gestionado por Andbank Wealth Management, opta por un posicionamiento inversor prudente en 2023, para aquellos inversores en renta variable global con sesgo Value. Posicionamiento en el cual la posición en liquidez es relevante, con el fin de proteger la cartera de inversiones ante el riesgo de recesión, y dada la ausencia de señales que anticipan un cambio en el ciclo bajista actual de los mercados, que podría tener un largo recorrido.

Posicionamiento defensivo

Hamco Financial mantiene esta posición actual del 25% en liquidez, a causa de “la complicada situación del mercado”, según los expertos de la firma. Y porque ve probable que el mercado bajista actual continúe a lo largo del tiempo, convierte a la liquidez en una alternativa aconsejable y eficaz para capear las caídas y disponer de efectivo, con vistas a realizar compras atractivas en escenarios puntuales de caídas de precios.

Según John Tidd, director de Hamco Financial, no se atisban señales que anticipen el cambio del actual ciclo bajista en los mercados, lo que hace prever un ciclo bajista largo. “No se han producido cambios en la política monetaria, no se ha revertido la inversión de la curva de tipos, la probabilidad de recesión sigue siendo alta, no se ha producido una capitulación del mercado con el 50% de las acciones sobrevendidas, y los Leading Indicators (indicadores adelantados) no han dejado de empeorar”.

Este es el motivo por el cual, la firma mantiene el posicionamiento defensivo que viene implementando desde principios de 2022. Posicionamiento que se refleja tanto en la elevada liquidez, como en la inclusión de compañías defensivas en la cartera.

Ambos factores, la liquidez y las defensivas, representan el 35% del total de la cartera del Hamco Global Value Fund en el momento actual. Con el objetivo de continuar accediendo a un amplio universo de oportunidades de inversión que aporten retornos elevados y consistentes a la estrategia, Hamco Financial se centra en empresas de pequeña capitalización o small caps, que representan el 50% de la cartera del fondo. La razón es su gran potencial de crecimiento y el hecho de que son menos seguidas por el mercado, lo que hace más fácil identificar buenas oportunidades de inversión.

Por el lado de las valoraciones, los expertos de Hamco Financial continúan su estrategia de búsqueda de empresas muy baratas, compañías con elevado potencial de revalorización que pueden comportarse bien en un contexto favorable para la inversión Value. Ello se refleja en los múltiplos actuales de la cartera: PER (Precio sobre Beneficios) 5, P/BV (Precio/Valor en Libros ) 0.5, P/CF (Precio/Cash Flow) 1.85.