Christian Fay (BNP Paribas AM): “Estamos listos para aprovechar cualquier oportunidad que aparezca”
Christian Fay, gestor sénior en el equipo de renta variable temática estadounidense y global de BNP Paribas AM, ha participado en un nuevo Talking Heads de esta gestora, bajo el título “¿Las acciones estadounidenses seguirán subiendo, se detendrán o tropezarán?”. Fay orienta las inversiones del equipo a cargo del BNP Paribas US Small Cap y el BNP Paribas US Mid Cap y es el gestor principal del BNP Paribas US Growth.
Fay ha destacado que “los mercados han estado muy fuertes todo el año”, citando que, por ejemplo, el S&P subió un 22%, el Russell Growth un 26% y las acciones de menor capitalización se quedaron un poco rezagadas, un 12%. Pero, en particular, ha señalado el repunte en las diversas cestas de Trump, incluidos los bancos, pero también los seguros, los activos industriales, que incluyen la electrificación y la maquinaria, algunas acciones tecnológicas y Bitcoin. Por el contrario, Fay ha afirmado que “las energías renovables, que incluyen la solar y algunas empresas y acciones de bienes de consumo debido a los posibles aranceles de China, han estado notablemente débiles”.
Sobre si continuará esta situación, Fay ha confesado que “es realmente difícil para nosotros ver cómo continuará durante un período prolongado de tiempo. Trump asumirá el cargo el 20 de enero de 2025. Será muy interesante ver qué aborda primero. Creemos que se centrará en los recortes de impuestos, la desregulación, las posibles discusiones sobre aranceles y la reforma migratoria. La pregunta que nos planteamos es si estas políticas conducirán a una posible inflación”.
En cualquier caso, ha indicado que “todavía hay incertidumbre y es probable que sigamos recortando nuestros activos ganadores y tal vez los reasignemos a otros activos de largo plazo. Antes de las elecciones, realmente no tomamos ninguna decisión significativa, pero ahora estamos listos para aprovechar cualquier dislocación al alza o a la baja en el corto plazo. Ya hemos comenzado a hacerlo”.
Fay también ha subrayado que, “en este momento, estamos analizando temas de crecimiento secular como la inteligencia artificial, los semiconductores, la computación en la nube y los centros de datos, las infraestructuras, la atención médica innovadora y hay algunas áreas del consumo que creemos que están preparadas para recuperarse a medida que los tipos de interés vuelvan a bajar. También nos gustan algunas de las empresas más pequeñas que podrían considerarse objetivos de fusiones y adquisiciones, específicamente en el sector de la tecnología de la información. Como dije, la IA seguirá funcionando como tema en 2025 y más allá, pero creemos que el liderazgo se ampliará para incluir empresas más allá de los primeros ganadores. Estamos analizando los sistemas de redes y almacenamiento, el software de bases de datos y las aplicaciones de software que incorporan la funcionalidad de la IA. No serán solo esos pocos ganadores”.
