Alger (La Française): ¿Está el ISM prediciendo un importante aumento de los BPA del S&P 500?

Por Alger, socio del Grupo La Française

Teniendo en cuenta la enorme cantidad de estímulos y las grandes expectativas de que la pandemia retroceda, los principales indicadores de crecimiento económico están mejorando. ¿Qué significa esto para los beneficios empresariales y el mercado de valores?

Fuente: Institute for Supply Management®, FactSet y Alger

El PMI manufacturero del ISM es considerado por muchos como uno de los mejores indicadores para predecir el crecimiento económico. Se basa en una encuesta realizada a gestores de compras de Estados Unidos, en la que una lectura superior a 50 indica que la economía está, en términos generales, en expansión, y las cifras más altas indican un crecimiento más rápido.

Recientemente, el índice ISM alcanzó su nivel más alto en más de 16 años y los encuestados indicaron que la actividad industrial necesitaba acelerarse. Uno de los encuestados dijo: «Se percibe una sensación de urgencia respecto a los nuevos pedidos» y otro comentó: «Las cadenas de suministro se están agotando«.

Históricamente, ha habido una correlación de aproximadamente el 80% entre el índice ISM manufacturero y la variación interanual de los beneficios por acción (BPA) del S&P 500. El índice ha predicho con una antelación de unos siete meses los cambios en los beneficios y creemos que sus recientes máximos pueden implicar un crecimiento del 20%-40% en los beneficios por acción del S&P 500 hasta los 200 dólares por acción, lo que podría proporcionar apoyo al mercado de valores.