Adriá Beso (WisdomTree): “Los ETF ofrecen muchas ventajas frente a otros productos tradicionales”

Una de las entidades más activas en la industria financiera en este año que está a punto de expirar ha sido WisdomTree. Solo mirando este mes de diciembre, la firma ha lanzado el  WisdomTree Megatrends UCITS ETF, que procura ofrecer a los inversores una exposición diversificada a 14 temáticas a través de un único ETF. Un mercado, el de los ETF, que WisdomTree conoce bien, ya que desde 2006 se ha volcado en la creación de fondos cotizados que han contribuido a que hoy tenga en torno a los 94.000 millones de dólares en activos bajo gestión en todo el mundo.

Adrià Beso es el responsable de Distribución en Iberia de WisdomTree y, entre sus principales funciones, se encuentra la de liderar las iniciativas de ventas y desarrollo de negocio de la firma en España y Andorra a través de canales de distribución institucionales, intermediarios y plataformas. Beso acumula más de 8 años en WisdomTree y comenzó a dirigir las actividades de ventas de la entidad en la región en 2018, tras la adquisición de ETF Securities.

En esta entrevista exclusiva para elAsesorFinanciero.com, Beso analiza la actual coyuntura en el mercado y analiza el tipo de inversor al que van destinados dos de los productos estrellas que comercializa WisdomTree, como son los ETF y ETP.

Su nombramiento como director comercial para España fue en 2019. ¿Cómo ha cambiado el mercado español y el sentimiento general de los inversores desde entonces?

En los últimos 4 ó 5 años, el sentimiento de los inversores, el conocimiento y la adopción de los fondos cotizados en bolsa (ETF) en España han cambiado y crecido mucho. Históricamente, los inversores institucionales sólo utilizaban los ETF con fines tácticos y de acceso al mercado. Este ya no es el caso. Los ETF siguen siendo una herramienta de inversión táctica extremadamente eficiente, pero su uso por parte de los inversores institucionales españoles ha evolucionado de táctico a estratégico: los ETF se han convertido en una parte central de las carteras y se utilizan para construir y diversificar carteras entre clases de activos. Además, a medida que el mercado ha madurado y los ETF se han expandido a un número cada vez mayor de clases de activos y estrategias, hemos visto un gran interés en la adopción de ETF temáticos, de renta fija, materias primas, smart beta y centrados en el medio ambiente, la sociedad y la gobernanza (ESG) por parte de Inversores institucionales españoles.

Hace cinco años, este uso se limitaba a los ETF de seguimiento de “puntos de referencia de acciones tradicionales”. También es cierto que la adopción de ETF en los segmentos de gestión patrimonial y minorista ha sido más lenta en España en comparación con el mercado institucional y con otros países europeos. Sin embargo, muchos inversores reconocen los beneficios de los ETF y también hemos visto un cambio en la dinámica y el interés en los últimos 2 o 3 años en este segmento del mercado, especialmente como herramienta para acceder a nuevas tendencias y clases de activos de difícil acceso, como temáticas, commodities y criptomonedas.

¿Para qué perfil son aptos los ETP y qué ventajas destacaría?

WisdomTree es el líder del mercado europeo de materias primas negociadas en bolsa (ETC) por activos bajo gestión y número de productos. Estos productos brindan un acceso fácil, transparente y rentable a una clase de activos a la que era difícil acceder para muchos inversores antes de la aparición de los ETC. Si tomamos el oro como ejemplo, hace 20 o 30 años sólo estaba disponible para inversores institucionales. En 2004 creamos el primer ETC de oro con respaldo físico de Europa, que democratizó el acceso a esta clase de activos. Los ETC ofrecen ahora a los inversores acceso a muchas materias primas, como oro, plata, petróleo, cobre y níquel, entre otros.

Otro ejemplo de las ventajas de los productos negociados en bolsa (ETP) está relacionado con un fenómeno más reciente: las criptomonedas. Los inversores exigen y necesitan herramientas eficientes y seguras que les permitan invertir en criptomonedas. Eso es lo que hemos estado desarrollando en WisdomTree desde 2019 con el lanzamiento de uno de los primeros ETP de bitcoin al contado del mundo. Los ETP de criptomonedas cierran la brecha entre los vehículos de inversión tradicionales y una clase de activos en crecimiento: son una forma eficiente de invertir dentro de un marco regulado y se están convirtiendo en el vehículo preferido para acceder a las criptomonedas. Es importante señalar que los ETC y ETP son solo envoltorios de inversiones y los inversores deben comprender los riesgos asociados con los activos subyacentes. La mayoría de las exposiciones serán más relevantes para inversores experimentados.

¿Cree que la situación actual es favorable para la gestión pasiva? ¿Por qué? 

Creemos que es importante señalar que los ETF ofrecen mucho más que exposiciones “beta” estándar: los ETF smart beta, temáticos o de materias primas son excelentes ejemplos de ello. En un entorno en el que los inversores exigen más valor por su dinero, en el que los reguladores se centran cada vez más en proteger los intereses de los inversores y donde la presión de las comisiones es cada vez mayor, los ETF ofrecen muchas ventajas en comparación con otros productos tradicionales. Esto incluye tarifas más bajas y mayor transparencia, al tiempo que brinda a los inversores la oportunidad y flexibilidad para crear carteras que puedan alcanzar sus objetivos de inversión. Para apreciar verdaderamente los beneficios potenciales de los ETF, los inversores también deben alejarse de la idea errónea común de asociar los ETF con la inversión pasiva: un ETF es sólo un envoltorio de inversión. Su estrategia subyacente puede ser un punto de referencia tradicional «pasivo», un enfoque sistemático o beta inteligente, un proceso gestionado activamente o una combinación de estas opciones.

Además, los ETF pueden ser una herramienta poderosa y eficiente para implementar una asignación de activos activa o dinámica. Por tanto, utilizar ETF en una cartera no es sinónimo de inversión pasiva. Con la flexibilidad que brindan los ETF y la amplia gama de exposiciones y estrategias disponibles para los inversores, los ETF pueden ser una buena solución para cualquier escenario de mercado, lo que se puede ver en la resiliencia y el crecimiento mostrado por la industria de los ETF en los últimos años.

«Con la flexibilidad que brindan y la amplia gama

de exposiciones y estrategias disponibles para los inversores, los ETF

pueden ser una buena solución para cualquier escenario de mercado”

¿Cuál es su presencia en España (activos bajo gestión, personas que trabajan en nuestro país)? ¿Cuáles son los planes/objetivos para el mercado español en 2024?

WisdomTree es un proveedor global de ETF y ETP con sede en Nueva York, con más de 97 mil millones de dólares en activos bajo gestión, alrededor de 300 empleados en todo el mundo y más de 100 profesionales que respaldan nuestras operaciones en Europa, teniendo la mayoría de los recursos ubicados en Londres. En España estamos presentes en el mercado con la marca WisdomTree desde 2018 y somos el segundo  proveedor de ETP del mercado por número de productos disponibles para los inversores españoles (más de 260 ETF y ETP). Actualmente, contamos con dos personas dedicadas a construir, dar servicio y hacer crecer las relaciones con nuestros clientes españoles: Carlos de Andrés (director de Ventas de Iberia) y yo. Carlos se unió a WisdomTree en mayo de este año para apoyar el crecimiento y compromiso con nuestros clientes en España. Su nombramiento pone de relieve nuestro compromiso y las ambiciones de crecimiento que tenemos en España.

En WisdomTree siempre hemos estado comprometidos con la creación de formas innovadoras para que nuestros clientes inviertan y nos esforzamos por estar a la vanguardia de la industria de gestión de activos, por lo que para 2024 seguiremos enfocados en aumentar nuestra presencia y participación de mercado en la región mientras entregamos soluciones verdaderamente diferenciadas y de valor añadido a nuestros clientes a través de ETF y ETP.